ＦＰによるお金の情報まとめ

海外勢の売買情報～。

11月5週(11/27～12/1)、海外投資家は日本株を先物・現物合計で

2426億円の売り越し！

3週連続の売り越しです。

チャートに重ねるとこんな感じ。
11月5週は一週間に日経が268.18円上がって、23000に向けて駆け上がって行った時だったから、買ってるかな？と思ったら、逆に売っていた…。

ただ、内訳を見ると、現物が1973億円の売り越し、先物が452億円の売り越し。
先週、先々週と同じく、先物はそれほど売られていませんでした。

先物が売られていない間は大丈夫だと思うんだけどなー。

個人は119億円の売り越し。
信託銀行も612億円の売り越し。

海外投資家、個人、信託銀行と買っている人が誰もいない！
それなのに、日経が268.18円も上がるという不思議。

日銀は、11/30、12/1の2日間、合計1434億円のお買い上げ。
11月は結局、合計で5736億円のお買い上げでした。
現時点で2017年の買い入れ額の合計は5兆2000億円くらい。
目標の6兆円には届かないかもしれないけど、まぁ、いい線までは行くんじゃないかなぁ？
なんだかんだで、つじつまがあいそう。

2017年年初からの売買金額合計。

海外投資家は2兆1488億円の買い越し。
個人は4兆9923億円の売り越し。
(5兆円まで行くのかなー？めちゃくちゃ多く感じるけど、実は、個人は毎年このくらいは売っています)
信託銀行は7036億円の売り越し。

海外投資家の現物買い合計は、目先の天井を打って右肩下がりに…ってふうに見えます。
ただ、ここから底抜けすることはないと思うので…
落ちたら押し目、って見方でいいんじゃないかなぁ？

9月につけた安値は割らないって前提で考えると、売り余地は1兆7000億円くらい。

個人はまた売っています。

裁定買残
12/1時点で、株数が13億0396万株(前週比+3682万株)
金額が3兆0386億円(前週比+1611億円)

また増えたよー。
裁定買残金額がついに3兆円を超えました！
(4兆が天井の法則っていうのがあるんだよなぁ…)

データ上は、海外投資家は売っていたはずなのに…
裁定買残は増加。
どういうマジック？
(裏でこっそり買っている…とか？)

12/6時点では、13億7765万株
さらに増えています！

裁定売残
12/1時点で、株数が1億2017万株(前週比+1525万株)
金額が4201億円(前週比+584億円)

こちらも増えています。
また先物売りがじりじりと積み上がりつつある感じ。

信用買残
12/1時点で、株数が26億8482万株(前週比+76万株)
金額が2兆9886億円(前週比+813億円)

株数は微増程度だったんだけど、金額はそこそこ伸びました。
今までも、株数よりも金額の方が大きく伸びる、っていうのが続いてきたけど、今回はそれがより顕著。
なんだろうなぁ
値がさ株を買っている、ってことなのかな…。

信用売残
12/1時点で、株数が6億4504万株(前週比-1535万株)
金額が1兆0154億円(前週比-343億円)

そこそこ減りました。
ここんところ、売りの買い戻しが顕著です。
日経が上がる局面では普通は売残が増えるものなんだけど、逆に減っているってことは、ギブアップしつつある、ってことなのかなぁ？

個人の信用組が買いを増やして、売りを減らしている、っていうのは、ちょっと嫌なサインではある…

騰落レシオ

12/8時点で、
25日が101.48
15日が125.06
10日が112.81

15日はちょい高めだけど、25日はまだフラットな位置です。
長期のレシオが動かないのに、短期のレシオが急上昇している局面って、だいたい上げの初動なんだけど…
さあ、どうなるんでしょう？

日経PERは12/8時点で14.99
前週(12/1)が14.97だったので、ほぼ変わらずです。
(まぁ、日経も22,819.03→22,811.08でほぼ変わらずだったしね)
ちょーどPER15のフェアバリュー。高くもなく安くもない位置。

EPSは1521.75
前週が1524.32だったから、こちらもほぼ変わらず

現在のEPSで計算した適正レンジは
21304.5～24348.0
今までの経験上、一度上がり始めた相場は最終的に上限ギリギリまで行くことが多いから、24348.0くらいまでは行ってもおかしくないんだけどな～。

来年の3月にはEPSが1600くらいまで上がって着地するとあたしは思っているけど、さあ、どうなるんでしょーか？

そして、2019年3月期はどのくらいのEPSになるのか？
為替が今の水準を維持できれば、特に下がる理由はない気がするんだけど…
うーん、でも、考えてみれば、今って2016年の原油安コモディティ安から立ち直り始めた初動であるから、そういう時って、利益が膨らみやすいんだよね。
(例えば、石油関連の企業が赤字から黒字に転換したり、そういう時って利益が大きくなりやすい)
だから、今のEPSの伸びはブーストがかかっているのかも…
2019年3月期決算ではそれがはげ落ちるから、思ったほどEPSが伸びない可能性が…

でも、逆に言えば、今は初動だから、ここでいきなり腰折れっていうのはない気も…

空売り比率

2017/12/4 41.5
2017/12/5 39.5
2017/12/6 42.8
2017/12/7 39.9
2017/12/8 37

日経が445円安で22,177.04まで急落した12/6に42.8まで跳ね上がりました。
典型的な「空売り比率が極端に高くなった日が底になって反転」ってパターンになっているよー。
こういう時は上がるものなんだけどな～。

外資系証券の寄り付き前注文動向

2017/12/4 +470
2017/12/5 +19
2017/12/6 +540
2017/12/7 +760
2017/12/8 +720

オールプラス！
それも、結構大きな量を買っているよー。
日経が445円も落ちた12/6ですら大幅買い。
海外の長期資金は一貫して買っているっぽい。

これを見ると、ここから相場が大崩れする感じはまったくないなぁ…

シカゴ先物市場の投機筋の円建て玉
11/28 110640 円ショート→12/5 114267 円ショート
また円売りポジションが少し増えました。

投機筋の円売りポジションは史上最大級に膨らんだまま。
投機筋が買いすぎているせいで、レンジを上に抜けられない、という、皮肉な状況になりつつある…

んー、ここからどうなるのかなぁ
投機筋が限界を突破して円売りをしかけて、強引にレンジを上抜けしてくるのか。
それとも、敗北を認めて怒涛の円買いになるのか。

ユーロのポジションはヨコヨコ。

個人は円高に向かうのに合わせて、円買いポジションを減らしています。
今のところ、逆張りの個人の大勝利！

このままレンジの動きが続ければ、個人の大勝利
レンジを上に抜ければ、投機筋の大勝利
どっちになるんでしょう？

まとめ

海外勢はあいかわらず売り～。
ただ、先物はそんなには売られていないので、本気売りって感じはまだしないです。
9～10月に買いすぎた分のポジション調整かな、と。

空売り比率を見ても、騰落レシオを見ても、外資系証券の寄り付き前の注文動向を見ても、相場が崩れそうな感じは全然なくて、むしろ、上がりそう。
でも、22000～23000のレンジを上抜けするほどのパワーがあるかどうか。
うーん…

アメリカのBEI(ブレイクイーブンインフレ率)は戻りの高値持ち合いが続いています。
上に抜けそうで抜けないし、落ちそうで落ちない。
うーん…

コモディティが急落しているから、今後1～2カ月は、ちょっと苦しい気がするんだけど…

来年3月のFOMC時点の予想金利
150-175(今年12月、来年3月と2回利上げ)の茶色のラインはまだまだ右肩上がりが続いています。
175-200(3回利上げ)の灰色のラインもじりじりと右肩上がりになりつつある…

市場は、(短期)金利が上がる、っていうのを織り込む方向に動いています。

ただ、この動きって、9月から始まってもう4か月目なんだよね。
そろそろ揺り返しがありそうにも思えるんだけど…

心配なのは、毎日のアメリカさんでも取り上げている、ハイイールド債の動き。
ずるっと落ちそうな形だよねー。
怖いよねー？

逆に、ここから切り返して、10月につけた高値を抜いてきたらちょーーーー強いんだけど。

どっちになるかは今のところまだわかんないです。

ただ、ずるっとすべり落ちたら、株もたぶん、遅かれ早かれ落ちると思うので…
全力で逃げた方がいいかな、と。

逆に、太い陽線とかで力強く切り返したら…
株は上！

後は、コモディティの急落…

コモディティのインデックス、CRB指数を見ると、50日線を割って、今年の6月から続いてきた右肩上がりのトレンドが終了してしまったかも…？って形に…。
もしかしたら、上昇途中の深い押し目、ってだけかもしれないけど…
今のところ、どっちとも判断がつかないです。

コモディティが下がるということは、インフレ率に下押し圧力が強まるということだから、BEIも下がるし、FRBの利上げのスピードも減速する…
それは円高株安圧力。

ハイイールド債の動きも、コモディティも、どっちも金利上昇を警戒した動きだと思う。
今は金利上昇の負の側面が前面に出てしまっている…
うーむ…

でも、相場が崩れてしまうと、FRBが利上げをちゅうちょすることになるから…
金利上昇を警戒した動きが原因で、金利が上がらない、という、タマゴとニワトリみたいな話に…。

ちょっと気になるのは、投機筋の米国10年債ポジション。
ほぼプラマイゼロのフラットな位置まで落ちました。
投機筋は米国債売りに傾きつつあるように感じるんだけど…

税制改革が成立しそうなので一時的にポジションが減らしただけなのか。
それとも、大きな米国(長期)債売りの波の初動なのか。

もし、投機筋がここで米国債売りを仕掛けたら……
株はとんでもないことになりそう。

問題はきっかけななんだよねぇ…

……北朝鮮…とか？
いや、ないかな～
Source: かぶみのトホホ株日記