ＦＰによるお金の情報まとめ

海外勢の売買情報だよー。

8月3週(8/14～18)、海外投資家は日本株を先物・現物合計で

5325億円の売り越し！

前週が5226億円の売り越しだったから、ほぼ同額の

大幅売り越しだあああああああ！

7月3週から5週連続の4桁億円売りです。
これだけ連続で売り越しが続くのは2017年3月2週から4月1週までの5週連続以来。

内訳は現物が2057億円の売り越し、先物が3268億円の売り越し。
どっちも大売り！
海外勢はかんっっっっぺきに売ってきています！

8月3週は一週間で日経は259.33円落ちました。
海外勢がこれだけ売ってきていたらそりゃー落ちるわなーって感じ。
むしろ、5000億円も売って来て、259円しか落ちなかった方が驚きです。
(前週も5226億円も売られたのに、222.59円しか落ちなかったんだよね…。これだけしぶといのは日銀パワーなのかなぁ？)

個人は1130億円の買い越し。
逆張り買いに動いています。
海外勢が売ると、個人が買う、いつものパターン。

信託銀行も463億円の買い越し。

日銀のETF買いは8/14、18の2日間、合計1466億円のお買い上げ

海外勢以外は全員買い！

それでも、海外勢の売りを支え切れていません。

2017年始からの売買合計。

海外勢が1兆5783億円の売り越し。
個人が2兆1404億円の売り越し
信託銀行が401億円の買い越し。

海外勢が怒涛の如く売っているよー。
4月3週に記録した今年最大の売り越し額が2兆3470億円だったから、後7687億円！
割り込むかどうかはわからないけど…
もし割らないのなら、後2、3週で底を打つはずのペース。

ちなみに、2016年は最大で(9月4週の)7兆2780億円の売り越しまで行きました。
後5兆円…さすがにここまでは売られないと思うけど。

海外投資家の現物買い合計は高値持ち合いから下放れしつつある…。
これはまだ下だな～って思える形…。

逆に、個人はようやくほんの少しだけ買い始めています。

裁定買残は、8/18時点で、株数が8億8095万株(前週比-3170万株)
金額が1兆5170億円(前週比-699億円)

そこそこの大幅減だよー。
ここんところずーっと9億株くらいでフラフラしていたんだけど、ずるっと下に放れつつあるような形になっちゃった。
うー…嫌な形だ。

でも、何度も書いているように、裁定買残株数の8億株っていうのは、東京市場の長い長い歴史で見ると、最低水準だからねー？
どんなに下がっても0以下にはならないから、ここからの売り余地は限られている…はず。
5億株より下には行かないんじゃないかなぁ？

ちなみに、2015年8月のチャイナショック前が25億株くらいだったからね！
今とは全然数字が違います。

あの時は、日経が2万円くらいで裁定買残が25億株。
そこから、チャイナショックとか、2016年初頭の暴落とかがあって、日経が1万5000円、裁定買残が15億株くらいまで転がり落ちました。
(裁定買残はその後、2億株くらいまで落ちました)

今は、日経が2万円くらいで最低買残が8億株。
たいして買われていないから、売られる余地もない、そんなふうに見えるよー。

ここから日経が5000円くらい落ちるとか…
そういう大暴落は裁定買残から考えて、ありえないと思う。

8/23時点では、さらに減って、8億2350万株まで落ちています。
ラストスパートだと思うんだけどなー。

一方、裁定売残は、8/18時点で、株数が1億4657万株(前週比+2634万株)
金額が3410億円(前週比+637億円)

大幅増！

これを見ていると、先物の売りポジションが増えているのかなーって思えるんだけど、裁定売残が素直に先物の売りポジションを示しているのかどうかは謎…

ただ、今回、6月頃に底打ちして右肩上がりになりはじめたんだけど、2016年も6月頃から上がり始めて、10月初めに天井を打ったから、今回も同じパターンかも？って思わなくもないです。

結局、株は9月末くらいが底になって、年末にかけて上がって行く、いつものパターンになるんじゃないかって気がしてきた…

信用買残は、8/18時点で、株数が31億6869万株(前週比+40万株)
金額が2兆7069億円(前週比+456億円)

枚数はそれほど増えなかったけど、金額は大幅に増えた…
謎な動き。
よくわかんないです。

ただ、増えてはいるから、個人は逆張り買いに動いているんだろうなーって気配はあります。

個人が買っているってことは、底はまだなのかも…？

信用売残は、8/18時点で、株数が7億8688万株(前週比-1702万株)
金額が9002億円(前週比-300億円)

はっきりと減っているよー。
下がるのに合わせて信用売残が減っていく…自然な動き。

大きく積み上がっていた売残だけど、枚数で見ると、かなり普通の水準に近くなってきています。
まぁ、それは売りの買い戻し圧力が小さくなるってことだから、危ないシグナルなんだけど。

騰落レシオは、8/25時点で

25日が95.97
15日が96.00
10日が96.78

100を若干下回ったけど、まだ100近辺です。
これだけ日経が弱い動きをしているのに、値上がり銘柄数がなぜか多くて…
騰落レシオが下がらないんだよね～
うーん…

値上がり500、値下がり1250の値下がり超の日が続くと仮定して、今後の25日騰落レシオの動きをシミュレートしてみると、

2営業日後の8/29に80台(89.25)に落ち、
8営業日後の9/6に70台(76.95)に落ち、
11営業日後の9/11に60台(66.76)に落ちます。

25日騰落レシオ60台が底打ちといういつものパターンなら、底打ちはまだまだ先だな～って感じです。
(今回、そこまで行くかはわからないけど…)

日経PERは、8/25時点で、13.73
13台に定着しちゃっています。

EPSは1416.80
前週の金曜が1413.97だったから、若干上がっています。

EPSが上がって、PERが下がる…
うーん…

何度も書いているように、日経PERが13台ってめちゃくちゃ安値だからねー！
今まで20年くらいの日本市場を見ると、PER13台は常に買い場でした。
一度の例外もなく買い場！
(それ以前は、PER20を超えているのがふつうだったので…PER13台に落ちることがそもそもありませんでした)

目先の動きはわからないけど…

中長期的に見れば、今はまちがいなく買い場だと思う！

それは確信しています。

PER13.7って、PER15をフェアバリューだとしたら、1割減益くらいをすでに織り込んでいる数字だから…
ドル円100円はすでに織り込んでいることになるんだよー。

空売り比率

2017/8/21 43.2
2017/8/22 41.2
2017/8/23 41.8
2017/8/24 41.7
2017/8/25 40.9

40％超えの毎日～。
海外勢がまちがいなく空売り攻勢をかけてきています。

グラフも上がったり下がったりだけど、じわじわ右肩上がりになってきている…

空売り比率が40％を超えている間はくるしい…

外資系証券の寄り付き前注文動向は

2017/8/21 -130
2017/8/22 220
2017/8/23 -20
2017/8/24 60
2017/8/25 -480

8/25はそこそこ大きな売り越しでした。
でも、ならしてみれば、売りばっかりというわけではないような…？
長期資金はそこまで売っているような気配はありません
(これから売るのかもしれないけど)

シカゴ先物市場の投機筋の円建て玉
円ショートがまたも減少～
でも、減少幅が小さくなってきています

円売りポジションを大量に積み上げたままの投機筋には苦しい展開だけど…
はたしてどう動くんでしょう？？

投機筋はユーロ買いを増やしているよー。
ECBのテーパリングまでは、ユーロ買いで突っ走るつもり…みたい。

個人は、逆張りで、円買いポジションを小さくしています。

まとめ

前週に続いて、海外勢は売りまくり！
完全に売りモードだよー。
なにを理由に売っているのかさっぱりわからないけど、とにかく売り！

まぁ、例年8月9月の相場は売られやすいものなんだけど…

なんとなく、9月の終わりくらいまではダメなんじゃないか？って気がしてきたよー。

信用買残を見ると、個人は逆張り買いに動いていて、まだ下落におびえて投げている気配はない。
25日騰落レシオも下がっていない。
まだ下落が終わっていない気がああああああああ

日経は200日線に支えられて(ちなみに、TOPIXは一目の雲下限にサポートされています)、下げ止まってはいるけど、それが罠なんじゃないかなって…
まー、わかんないけどね。

ちなみに、9月はまたもやアメリカの債務上限問題が持ち上がる予定です。

9月末までに、債務上限引き上げ法案を成立させて、新年度の予算を決めないと、予算不足で政府機関が閉鎖されることになる…。
ぶっちゃけ、この債務上限問題っていうのは、日本の特例公債法と同じでプロレスだと思うし、政治の駆け引きの道具にされているだけだから、それほど大きな問題だとは思わないんだけど、まー、またトランプの指導力不足が白日の下にさらされてしまうだろうし、株式市場にとっては絶好の下げ材料ではあるんだよね。

2011年に米国債が格下げされて、市場が動揺した時も、そもそものきっかけは債務上限引き上げ法案だったし。

目先の動きはわかんないです。
ジャクソンホールで反転！！っていうのを期待していたんだけど、そんな感じではなかったし…

でも、中長期的に見れば、ファンダメンタルズ(PER13.7！)で見ても、裁定買残(8億株と最低水準！)を見ても、今はまちがいなく買い場だと思うよー。
(底値はどんなに落ちてもPER13.0＝18418.4までだと思う)

2015年、2016年がそうであったように、9月末が底になって、年末にかけて上がっていくパターンになるんじゃないかなぁ？と。

今買って寝ておけば、今年の年末には笑える…はず。

中長期的な話をもうちょっとすると…

トランプがどーのとか、債務上限問題がどーのとか、北朝鮮がどーのとか、ごちゃごちゃあるけど…

今最大の懸念は「インフレ率が上がらないんじゃないか？」ってことだと思うんだよー。

インフレ率が上がらない→金融引き締めが後退する→国債が買われる→株が売られる…
ってこと。

インフレ率が上がってくれば、トランプ政権がどうなろうと、北朝鮮がどうなろうと、株は上がっていくと思う。たぶん。

期待インフレ率を示すブレーク・イーブン・インフレ率(BEI)のチャート。
最近少し下がり気味…
でも、ここから転がり落ちることはないと思うんだけどな～。

商品先物の代表的な指数、CRB指数。
今年6月頃に大底を打ってから、やっと反発局面に入ったばかり。
直近は少し下がってはいるけど…
6月の安値はもう割らないと思うし、結局、上に抜ける事になると思うんだよー。

商品価格が上がるってことは、期待インフレ率も上がるってことだから。

年末にかけて、期待インフレ率が上がる→国債が売られる→株が買われるって動きになるんじゃないかな、と思っています。
Source: かぶみのトホホ株日記