ＦＰによるお金の情報まとめ

海外勢の売買情報～。

3月1週(3/5～9)、海外投資家は日本株を先物・現物合計で

8339億円の売り越し！

内訳は、現物が3754億円の売り越し、先物が4585億円の売り越し！

先週のこのコーナーで、「来週は海外勢が先物を爆買い、って書くことになる！」って予想したけど…

まだまだ売ってるじゃん！海外勢！

予想大ハズレ！
ありゃー…

裁定買残が増えていたから、海外勢が先物を買い戻しているんだとばかり思っていたのに…
全然だったよー

現物も、先物も、あいかわらずの売り…
海外勢の売り越しは9週連続で合計7兆8630億円の売り！
現物が2兆4801億円の売り、先物が5兆3828億円の売り…

2015年8月のチャイナショックの時の8週間で7兆0799億円の売りを超えてしまいました
どこまで売るつもりだーーー？？

チャートに重ねるとこんな感じ
3月1週はSQ週で、一週間で日経が287.56円上がりました
底打ち反転の週だったんだけど、海外勢はあいかわらずの大売り…
どうやって上がったのか謎！

個人は209億円の買い越し
信託銀行は277億円の買い越し
どっちも買い越しだけど、ごくごく少額です
海外勢の大売りを吸収するほどじゃない

日銀のETF買いは3/5に1日だけ
735億円の買い越し

海外勢が8339億円も売っていて、他の面々がこの程度の買いなのに、日経が287円も上がったのがホント謎だよ～
SQマジック？

2018年年初からの売買合計金額

海外投資家は7兆1760億円の売り越し
個人は1兆3946億円の買い越し
信託銀行は6613億円の買い越し

海外勢の売り越し額がとんでもないことになってきました…
ここまで徹底的に売ってきたのは、アベノミクス相場開始以来初めてじゃないかなぁ？
(2015年のチャイナショックの時で7兆円、2016年前半の下落局面で6兆円くらいでした)

逆に、これだけ売っているにもかかわらず、日経が高値から1割くらいしか落ちていないのが不思議といえば不思議

海外投資家の現物買いは減っています
でも、まだ底抜けするほどではない…
(先物売りが多いんだよねぇ)

個人は逆張りで買いまくっています

裁定買残
3/9時点で、株数が7億6447万株(前週比+6912万株)
金額が1兆5819億円(前週比+1819億円)

そこそこ増えたよー
…なので、海外勢は先物を買っていると思っていたのに…
逆に売っていた！！

まぁ、先物の増減が海外勢の先物の売買と100％一致するわけではないんだけど…
うーん…

裁定買残株数の7億6447万株って、かなり低い水準だから、ここから大きく売り込むのは難しい気もするんだけどなぁ
落ちても後一段くらいのような…？

3/14時点では、株数が7億5376万株
ちょっとだけ減ったけど、ほぼ変わらずです

裁定売残
3/9時点で、株数が2億7290万株(前週比+7171万株)
金額が9073億円(前週比+2554億円)

ものすごい勢いで増えているよー
海外勢が先物を売りまくり？

SQ週の特殊要因かもしれないけどね
(でも、SQ通過後の3/14の数字を見ても、株数が2億7776万株とそれほど変わっていなから、SQ要因ってわけではないのかも…？)

裁定売残の天井が相場の底になりそうな気がする…

信用買残
3/9時点で、株数が28億8944万株(前週比+2736万株)
金額が3兆5776億円(前週比-386億円)

株数は増えたけど、金額は減少
うーん、よくわかんない動き！
そんなに大きな動きじゃないから、深く考えてもしょーがないかも？

個人の信用組の買いが止まったのか、止まっていないのか、微妙なところ。

信用売残
3/9時点で、株数が5億2403万株(前週比-642万株)
金額が8512億円(前週比+595億円)

こちらは逆に、株数は減ったけど、金額は増加…
うーん…

こっちも小さな動きなので、気にしてもしょーがない！

騰落レシオ
3/16時点で
25日騰落レシオは98.11
15日騰落レシオは89.58
10日騰落レシオは108.80

ほぼフラットな100付近まで戻ってきています
普通、25日騰落レシオって、70くらいまで下落した後は120くらいまで一気に戻すことが多いんだけど、今回はどうなる？
このまま上がっていく…つまり、株価はどんどん戻っていくのかーーー？？

3/16時点で、
日経平均PERは12.74
日経EPSは1701.45

先週(3/9)がPER12.61、EPS1702.55だったので、それほど大きくは変わらず、です。

あいかわらず、PERはとんでもない安値！
EPSは、決算シーズンが終わってしまったので、動かなくなっちゃいました。

結局、2018年3月期の本決算はどのくらいで着地するのかな…？
今のEPS(1701.45)は、想定為替レートが1ドル110円くらいで計算されたものだから、今の1ドル106円で計算し直すと、若干下方修正になりそう。
でも、予想は低めに出して、本決算で高めに着地するのが、日本企業のいつものパターンだから…
たぶん、為替のマイナスと本決算のプラスで相殺されて、結局、1700くらいで決まるんじゃないかなぁ？

なので、2019年3月期のEPSは、
米税制改革のかさ上げ分の100を引いて、為替要因で1割減益と考えて、1440くらい？
この数字はだいたい、去年(2017年)の9月頃の水準です
その頃、日経は20000円の壁を超えるか超えないかくらいだったから、そのくらいまでは落ちてもおかしくないのかなぁ？とは思う…

1440で計算した日経の適正レンジは20160～23040です

まぁ、2019年3月期のEPSがどのくらいになるかなんて、今予想しても、当たるわけないんだけどねー。

空売り比率

2018/3/12 42.8
2018/3/13 40.6
2018/3/14 44.4
2018/3/15 40.3
2018/3/16 39.8

3/16に久しぶりに40以下になったよー
まぁ、まだ、5日のうち4日は40以上だけど。

なんとなく、空売り比率は低下しつつあるような…？
そんな気配が…！

シカゴ先物市場の投機筋の円ポジション
2/27 86845枚 円ショート→3/13 79539枚 円ショート

円売りポジションがまた減ったよー
これで4週連続の減少
つるべ落としっぽくなってきたような…？

ロングショートを別に見ると、ロングも減ったけど、ショートがそれ以上に減って、ロングに傾いています。
投機筋が積み上げたショートポジションを投げている…

投機筋のユーロ買いはまた増えたよー。
まだまだユーロ買いで攻めるつもり…なのかな？

個人は逆張りで円売り(ドル円買い)ポジションを積み上げているよー。

投機筋がドル円の買いポジションを投げて、個人がそれを拾っている中で、どんどんドル円が下がっていく…
2016年11月にトランプ大統領が当選した時のラリー、投機筋がドル円の売りポジションを投げて、個人がそれを拾っている中で、どんどんドル円が上がって行く…っていうのと、正反対の動き
なんとなく、トレンド転換の匂いが…

まとめ

今回こそは買っていると思った海外勢だけど…
あいかわらずの大売り！
どんだけ売るねーーーーーーーーん！！

現物を売っているのは、まぁ、いいんだけど、先物売りが止まらないのがね～
普通、暴落の後の出直りっていうのは、現物は売られていても、先物の買いが入って出直る、っていうのがパターンだから
先物が売られ続けている間はキビシイ…

今の日経は21000が底っぽくなっているけど…
本当にそれが大底なのか？
ちょっと怪しく感じています

海外勢は21000～23000の間で先物を4兆4317億円も売っているんだよー
しかも、現在進行形でまだまだ売り続けている…！
先物を売るってことは、日経がまだ下がるって考えているってことだから、21000で本当に止まるのか？
ちょっと怪しくないですか？

逆に、21000が大底だったら、21000～23000の間で先物を売りまくった海外勢は大損ってことになる…
本当にそんな事になるのか…？

まぁ、相場なんて何があるかわかんないけど、基本、日経は海外勢が売ったり買ったりする方向にしか動かないものだから、海外勢に逆らって取引しても勝てると思えないんだよねぇ…

ここは素直に、海外勢の売りが止まるまでは、様子見でいいんじゃないかなぁ？って思います。

しかし、この水準でこれだけ売りまくるっていうのは…
海外勢にはどんな未来が見えているんだろう？
あたしにはさっぱりわからないよー

BEI(ブレイクイーブンインフレ率)は3/15時点で2.08
高値持ち合いみたいな形になってきてる…
2/2につけた高値2.14を超えられない！

コモディティのインデックス、CRB指数はこんな感じ。

うーん…
この形は下に行きそうな気がするんだけど…

ただ、先週金曜に、原油が三角持ち合いから上放れっぽい形になったので、もしかしたら上に行くかも？
わかんない！

コモディティが上がれば、BEIが上向いて、債券が売られて、株が買われると思うけど、
逆にコモディティが下がれば、BEIが下向いて、債券が買われて、株は売られる…と思う

3月FOMCの利上げはほぼ確定になっちゃったので、
(3/17時点で3月利上げの確率は94.4％です)
6月FOMC時点の金利予想です

3月6月連続利上げの175-200(茶色)のラインがはっきりと右肩上がりなのがわかると思います
あいかわらず、利上げを織り込む動きが続いています
(3/17時点で3月6月連続利上げの確率は74.7％です)
ちょっと利上げに前のめりすぎる気がするんだけどなぁ…

ちなみに、これは12月FOMC時点での金利予想
年4回利上げを示す225-250(濃い黒のライン)がじりじりと右肩上がりになっています
現時点で、4回以上の利上げの確率は33.9％

去年12月時点のドットプロットが示す、FRBのメンバーが考える2018年の金利予想の中央値は200-225、つまり、3回利上げ
それを上回る利上げを織り込み始めている…

FRBが今年4回利上げをするのか、3回なのかは、ものすごーーーーーーく重要だよー！

市場は4回だと決め打ちして走り始めているから、3回だってことになったら、ものすごい勢いで逆回転が始まると思う。
国債が買い戻されて、株が売られる！

3月は確定だから、問題は6月と9月、だね～
どちらか一つでも利上げがなかったら、その時点で、年4回利上げはなくなってしまうから、その気配がちょっとでも出た時点で、逆回転が始まる…

まー、もしかしたら、市場が前のめりに織り込み始めている通り、年4回の利上げになるかもしれないけどね！
もし、そうなったら…
たぶん、株は上がるんじゃないかなぁ？

「利上げは経済にマイナス。だから、株にマイナス」っていうのはその通りなんだけど、過去の株の動きを検証してみると、「FRBが強気に利上げをしている間は株は上がり続ける」ものなので…。
怖いのは、利上げじゃなくて、利下げ！もしくは、利上げのペースを落とすこと！

FRBが弱気になるまでは、祭りは続く！

投機筋の米国債のポジション
3/13時点で、前週に比べロング方向に動いています
ロングが少し増えて、ショートが大きく減りました

まだ何とも言えない…

目先の予想をちょっと書いておくと…
(先週金曜の更新に書いたことの繰り返しになるけど)

4月SQ(4/13)が底打ちじゃないかなぁ？

…って、ぼんやりと思っています。

3月下旬は配当取りの買いが入るので、本格的に崩れるのは、配当の権利取りが終わってから…
今月の権利日が27日
権利落ちが28日
権利落ち日は全戻しして、安心させた翌日から突き落としてくるのがパターンなので

3/29、30あたりからが危ないような…？

でも、そのタイムスケジュールで考えると、目先はまだ持ちこたえそうな気もするんだよね
週明けにもう一回上があるかも？とか思ったりも…わかんないけど。
Source: かぶみのトホホ株日記